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            沪铜与伦铜库存,此消彼长—商品E周刊(第99期)—平安期货20131104

            • 时间: 2013-11-04
            • 文章来源:研究所
            • 【字体:

            内容摘要:

            品种前瞻:沪铜与伦铜库存,此消彼长。近期铜市出现了沪铜伦铜库存背离的现象,伦铜库存不断减少,而沪铜库存缓慢上升。相比后知后觉的月度进口数据,库存数据可以更迅速地反映市场的预期,因此,我们可以用两地的相对库存对进口数据进行预测。
                    策略专题:QE缩减延迟,关注数据变化。尽管美联储10月货币政策声明依旧保留了12月份缩减QE的可能性,但我们认为为目前QE退出的条件并不成熟,QE缩减继续延迟仍是大概率事件,未来几个月美国经济数据十分关键。
                    因此,在此之前,美元或持续保持弱势,而美债收益率也可能短暂回落,美股将继续向好,黄金、白银等贵金属短期将有显著支撑,但考虑到贵金属依旧处于熊市周期之中,因此中长期依旧看空。
                    图解金融:PMI领先不多。近期市场焦点又转向PMI(采购经理指数)数据。事实上,在众多宏观数据中,PMI能反映整体经济状况,通常在当月底或翌月初公布,相对于GDP、CPI等指标,可提供前瞻性的估算。PMI作为观察GDP增长的先行指标,最起码在趋势上会给GDP明确的讯息。
                    热点观察:美国9月非农低于预期,10月数据恐不乐观;汇丰中国10月PMI创新高,投资增长驱动补库存。
             

            详细内容见PDF文件

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